Данная ветка для показа результатов торговли, но я согласен с Иреком. Выкладывать здесь результаты торговли на виртуале (на мой взгляд) не совсем корректно. Нужно выкладывать реальные сделки и обсуждать их. Поскольку на реале возникает много технических нюансов, которые нужно обсуждать и обмениваться опытом с коллегами. В группе я выкладывал пример торговли для того, чтобы мы начали дискутировать, но к сожалению не срослось :(
Поэтому, сейчас я лучше попробую дать развернутый анализ по какой-нибудь конструкции. Может кого заинтересует, может быть начнем обмениваться мнениями по другим стратегиям. На мой взгляд именно в таком формате общения информация наиболее плодотворно усваивается.
ИТАК: "Как роллировать проданный Стреддл"
Хоть и говорят, что проданный стреддл это неинтересная и неприбыльная конструкция для торговли, я, основываясь на полученных мною в ходе обучения знаниях и исходя из логики, постараюсь проанализировать данную конструкцию, показать скрытые подводные камни. Конечно же гораздо интереснее продажа Стренгла, Кошка и даже Кондор. Но возьмем простую на первый взгляд конструкцию - Проданный Стреддл. 

При анализе движения базового актива (БА) на 1-м рисунке мы видим, что цена может отбиться от уровня 87000пт и пойти вверх, но в случае пробития данного уровня вниз, цена может дойти до 1-го уровня поддержки на 85000пт или до более сильного уровня 83000пт. Какие действия нужно проделать в данной ситуации. Особое внимание уделите на задействованные денежные средства при изменении конструкции (роллировании), поскольку это самое главное (на мой взгляд) в данной ситуации. В случае нехватки свободных средств, Вы не сможете проводить необходимые манипуляции, и соответственно не сможете вывести конструкцию в безубыток, а тем более в прибыль. Итак первым делом давайте посмотрим на рисунке 2 что дал нам проданный Стреддл.

Видим, что убыток на сегодня 4100пт (около 5,35т.р.). Далее начинаем действовать - закрываем убыточную позицию (откупаем проданный пут), для этого нужно потратить денежные средства в размере 9,5 т.р. (рисунок 3). 
После закрытия убыточной позиции, конструкция дала нам убыток 3800пт.

Далее рассмотрим вариант похода цены до первого уровня (рисунок 4). Для вывода ситуации в безубыток, необходимо продать шесть 85-х путов. В результате у нас получается почти проданный Стренгл. В этом случае точка безубытка на экспирацию составляет 84750пт. 
В случае похода цены до второго уровня поддержки (рисунок 5), необходимо продать двенадцать 82-х путов. В этом случае уровень безубытка опускается до уровня 82350пт. 

Из-за более быстрого обесценивания крайних страйков, думаю наиболее приемлемым вариантом является продажа более дальних страйков, к тому же при пробитии 1-го уровня, вполне возможно, что Вы уже не сможете перестроить конструкцию на более дальние страйки из-за временного распада и отсутствия ликвидности по ним. В этом случае нужно применять другие кардинальные меры. Особо обращаю Ваше внимание на расход денежных средств при покупке проданного 95 пута, на изменении гарантийного обеспечения по конструкции, а также на то, что новая конструкция дает локальный убыток почти до экспирации (если учитывать временной распад), на покрытие которого Вам также нужны денежные средства. Поэтому, вне зависимости от того на каком страйке Вы будете роллировать, необходимо ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ наличие свободных денежных средств на счету для поддержания позиции. При их нехватке, Вас закроют принудительно по Margin-call с убытком, когда на Вашем счету практически не останется денежных средств, а цена потом уйдет в нужную сторону или временной распад опционов даст профит. К тому же, при приближении дня экспирации, даже при движении цены БА в сторону планируемых к продаже страйков (вроде бы их цена должна увеличиваться), временной тетта-распад настолько обесценит их, что Вы не сможете изменить конструкцию.
Вывод: торговля опционами практически безубыточна по своей сути, если Вы четко понимаете что делаете и какие могут быть последствия при неправильной оценке рисков, к тому же, для проведения определенных манипуляций с конструкцией, Вам в ОБЯЗАТЕЛЬНОМ порядке нужен (кроме ГО) определенный объем дополнительных свободных денежных средств на счету, объем которого зависит от того что Вы делаете и что собираетесь делать. Ну вот вроде бы и всё. У кого какие мнения?

Данная ветка для показа результатов торговли, но я согласен с Иреком. Выкладывать здесь результаты торговли на виртуале (на мой взгляд) не совсем корректно. Нужно выкладывать реальные сделки и обсуждать их. Поскольку на реале возникает много технических нюансов, которые нужно обсуждать и обмениваться опытом с коллегами. В группе я выкладывал пример торговли для того, чтобы мы начали дискутировать, но к сожалению не срослось :(
Поэтому, сейчас я лучше попробую дать развернутый анализ по какой-нибудь конструкции. Может кого заинтересует, может быть начнем обмениваться мнениями по другим стратегиям. На мой взгляд именно в таком формате общения информация наиболее плодотворно усваивается.
ИТАК: "Как роллировать проданный Стреддл"
Хоть и говорят, что проданный стреддл это неинтересная и неприбыльная конструкция для торговли, я, основываясь на полученных мною в ходе обучения знаниях и исходя из логики, постараюсь проанализировать данную конструкцию, показать скрытые подводные камни. Конечно же гораздо интереснее продажа Стренгла, Кошка и даже Кондор. Но возьмем простую на первый взгляд конструкцию - Проданный Стреддл. 

При анализе движения базового актива (БА) на 1-м рисунке мы видим, что цена может отбиться от уровня 87000пт и пойти вверх, но в случае пробития данного уровня вниз, цена может дойти до 1-го уровня поддержки на 85000пт или до более сильного уровня 83000пт. Какие действия нужно проделать в данной ситуации. Особое внимание уделите на задействованные денежные средства при изменении конструкции (роллировании), поскольку это самое главное (на мой взгляд) в данной ситуации. В случае нехватки свободных средств, Вы не сможете проводить необходимые манипуляции, и соответственно не сможете вывести конструкцию в безубыток, а тем более в прибыль. Итак первым делом давайте посмотрим на рисунке 2 что дал нам проданный Стреддл.

Видим, что убыток на сегодня 4100пт (около 5,35т.р.). Далее начинаем действовать - закрываем убыточную позицию (откупаем проданный пут), для этого нужно потратить денежные средства в размере 9,5 т.р. (рисунок 3). 
После закрытия убыточной позиции, конструкция дала нам убыток 3800пт.

Далее рассмотрим вариант похода цены до первого уровня (рисунок 4). Для вывода ситуации в безубыток, необходимо продать шесть 85-х путов. В результате у нас получается почти проданный Стренгл. В этом случае точка безубытка на экспирацию составляет 84750пт. 
В случае похода цены до второго уровня поддержки (рисунок 5), необходимо продать двенадцать 82-х путов. В этом случае уровень безубытка опускается до уровня 82350пт. 

Из-за более быстрого обесценивания крайних страйков, думаю наиболее приемлемым вариантом является продажа более дальних страйков, к тому же при пробитии 1-го уровня, вполне возможно, что Вы уже не сможете перестроить конструкцию на более дальние страйки из-за временного распада и отсутствия ликвидности по ним. В этом случае нужно применять другие кардинальные меры. Особо обращаю Ваше внимание на расход денежных средств при покупке проданного 95 пута, на изменении гарантийного обеспечения по конструкции, а также на то, что новая конструкция дает локальный убыток почти до экспирации (если учитывать временной распад), на покрытие которого Вам также нужны денежные средства. Поэтому, вне зависимости от того на каком страйке Вы будете роллировать, необходимо ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ наличие свободных денежных средств на счету для поддержания позиции. При их нехватке, Вас закроют принудительно по Margin-call с убытком, когда на Вашем счету практически не останется денежных средств, а цена потом уйдет в нужную сторону или временной распад опционов даст профит. К тому же, при приближении дня экспирации, даже при движении цены БА в сторону планируемых к продаже страйков (вроде бы их цена должна увеличиваться), временной тетта-распад настолько обесценит их, что Вы не сможете изменить конструкцию.
Вывод: торговля опционами практически безубыточна по своей сути, если Вы четко понимаете что делаете и какие могут быть последствия при неправильной оценке рисков, к тому же, для проведения определенных манипуляций с конструкцией, Вам в ОБЯЗАТЕЛЬНОМ порядке нужен (кроме ГО) определенный объем дополнительных свободных денежных средств на счету, объем которого зависит от того что Вы делаете и что собираетесь делать. Ну вот вроде бы и всё. У кого какие мнения?

Здравствуйте, Радик! Спасибо за отзыв! Сразу скажу, что подобного мнения как раз и не хватало! Рассказывать про опционы можно бесконечно, т..к возможности там неограниченны. Когда начали писать отзывы и выкладывать, хоть какие-то результаты, стало понятно на что нужно сделать акцент. Про вышенаписанный анализ пообщаемся чуть позже, сегодня пятница все-таки)). 

Здравствуйте, Радик! Спасибо за отзыв! Сразу скажу, что подобного мнения как раз и не хватало! Рассказывать про опционы можно бесконечно, т..к возможности там неограниченны. Когда начали писать отзывы и выкладывать, хоть какие-то результаты, стало понятно на что нужно сделать акцент. Про вышенаписанный анализ пообщаемся чуть позже, сегодня пятница все-таки)). 

Согласен. Продажа стреддла опасна. При сильном движении вниз, мне кажется роллирование не спасёт. Нужны свободные средства и тогда на экспирации вам будет поставлен в лонг БА по цене страйк Пута. В случае Стрэнгла это могло быть выгодно при ожиданиях роста (получили бы БА со скидкой), но в случае Стрэддла это просто даст вам шанс пересидеть убыток и оказаться в нуле или плюсе в итоге (падения и кризисы довольно быстро заканчиваются). Но всё равно опасно это с таким инструментом как РТС он дорог (90000 п.!) и пропасть может быть слишком глубока... На американском рынке есть недорогие инструменты стоимостью 10...15 долларов и сильно падать им особо некуда. Есть опционы с недельной экспирацией - за 5...7 дней даже при резком падении они сильно упасть не успевают... Гораздо хуже при исполнении проданного Колла на экспирации. Вам будет поставлена шортовая позиция по БА и если рынок будет активно расти, то он уже может не вернуться назад до следующего кризиса ещё год...два. Поэтому по Коллам нужно обязательно сделать "покрытие" базовым активом (купить столько же фьючерсов) пока цена не достигла страйка. И лучше даже заранее, в этом случае Вы можете получить дополнительный профит от роста БА плюс всю проданную Тэтту. На экспирации за ценой страйк произойдёт взаимное полное закрытие всех позиций. И даже без комиссий. Но в таком случае нужно быть уверенным в направленном росте или просто в отстаивании цены на одном уровне. Поэтому так важен здесь "правильный" и надёжный тех анализ, друзья... ) Примерно так мыслю.

Радик! Весьма сильное описание и рассуждение! Надо немного осмыслить , сопоставить с рынком, посмотреть по своим результатам! Завтра отпишусь по поводу того, что я думаю! 

Радик! Весьма сильное описание и рассуждение! Надо немного осмыслить , сопоставить с рынком, посмотреть по своим результатам! Завтра отпишусь по поводу того, что я думаю! 

Владимир по поводу сильного движения вниз, мы не говорим о форс-мажоре, когда рынок просто рухнул. В этом случае и у Стренгла и у Кошки будут проблемы с роллированием. Мы говорим о движении на несколько тысяч пунктов вниз. Я специально не рассматривал хеджирование фьючерсом, поскольку речь идет об опционной торговле. Ну а если все таки говорить о базовом активе, то Вы правы, в случае выхода опциона в деньги, мы можем на нужном уровне сразу же зафиксировать цену фьючём (в зависимости от того, в каком направлении нам будет поставлен БА). При этом, не обязательно ждать экспирации, нужно просто позвонить брокеру и попросить исполнить опцион. В этом случае встречные позиции закроются, правда потеряется временнАя стоимость. Но есть плюс, Вы можете дальше продолжать роллировать или построить новую конструкцию. А если ждать экспирации и ждать премии по временнОй составляющей, то торговать в этом месяце уже не получится. Ну как-то так.

Владимир по поводу сильного движения вниз, мы не говорим о форс-мажоре, когда рынок просто рухнул. В этом случае и у Стренгла и у Кошки будут проблемы с роллированием. Мы говорим о движении на несколько тысяч пунктов вниз. Я специально не рассматривал хеджирование фьючерсом, поскольку речь идет об опционной торговле. Ну а если все таки говорить о базовом активе, то Вы правы, в случае выхода опциона в деньги, мы можем на нужном уровне сразу же зафиксировать цену фьючём (в зависимости от того, в каком направлении нам будет поставлен БА). При этом, не обязательно ждать экспирации, нужно просто позвонить брокеру и попросить исполнить опцион. В этом случае встречные позиции закроются, правда потеряется временнАя стоимость. Но есть плюс, Вы можете дальше продолжать роллировать или построить новую конструкцию. А если ждать экспирации и ждать премии по временнОй составляющей, то торговать в этом месяце уже не получится. Ну как-то так.

Согласен со всеми аргументами. Но исполнить по заявке до экспирации мы можем только купленные опционы в деньгах, а проданные - нет (насколько я знаю). Т. к. проданные опционы - это наши обязательства перед покупателем опционов и его право исполнить или нет по его желанию. Можем только откупить или ждать экспирации. Прошу Дмитрия прокоментировать этот момент.

Согласен со всеми аргументами. Но исполнить по заявке до экспирации мы можем только купленные опционы в деньгах, а проданные - нет (насколько я знаю). Т. к. проданные опционы - это наши обязательства перед покупателем опционов и его право исполнить или нет по его желанию. Можем только откупить или ждать экспирации. Прошу Дмитрия прокоментировать этот момент.

Я и говорю про купленные, а проданные коллы выйдут в деньги выше страйка продажи. С ними немного сложнее. В этом (крайнем) случае нужно покупать ровно столько позиций фьючей, сколько останется проданных (не покрытых встречной покупкой коллов), чтобы избежать исполнения опциона покупателем с большим убытком, т.е. зафиксировать уровень убытка. Но это крайний случай. Ну а после фиксации нужно попробовать роллировать конструкцию, чтобы уменьшить убыток или вывести в ноль, если конечно же это позволяют сделать сроки до экспирации, ликвидность опционов и вменяемая цена. В противном случае придется состыковываться с маркет-мейкером и договариваться с ним об открытии позиции и делиться с ним денежкой, по-моему 1,5% от стоимости страйка. Надо смотреть договор биржи с маркет-мейкером.Ну или ждать экспирации с фиксированным убытком. В противном случае, в результате выхода проданных коллов в деньги, Вас могут исполнить совсем по другой цене, той которую Вы даже не ожидаете, но эта цена есть в стакане. Это у них называется резать свиней!!!

Я и говорю про купленные, а проданные коллы выйдут в деньги выше страйка продажи. С ними немного сложнее. В этом (крайнем) случае нужно покупать ровно столько позиций фьючей, сколько останется проданных (не покрытых встречной покупкой коллов), чтобы избежать исполнения опциона покупателем с большим убытком, т.е. зафиксировать уровень убытка. Но это крайний случай. Ну а после фиксации нужно попробовать роллировать конструкцию, чтобы уменьшить убыток или вывести в ноль, если конечно же это позволяют сделать сроки до экспирации, ликвидность опционов и вменяемая цена. В противном случае придется состыковываться с маркет-мейкером и договариваться с ним об открытии позиции и делиться с ним денежкой, по-моему 1,5% от стоимости страйка. Надо смотреть договор биржи с маркет-мейкером.Ну или ждать экспирации с фиксированным убытком. В противном случае, в результате выхода проданных коллов в деньги, Вас могут исполнить совсем по другой цене, той которую Вы даже не ожидаете, но эта цена есть в стакане. Это у них называется резать свиней!!!

Владимир, все верно про экспирацию.